نمذجة ضريبة الثروة

أغسطس 2020

يقترح بعض السياسيين فرض ضرائب على الثروة بالإضافة إلى ضرائب الدخل وأرباح رأس المال. لنجرب نمذجة تأثيرات مستويات مختلفة من ضريبة الثروة لمعرفة ما قد تعنيه في الممارسة العملية لمؤسس شركة ناشئة.

لنفترض أنك بدأت شركة ناشئة ناجحة في العشرينات من عمرك، ثم عشت لمدة 60 عامًا أخرى. كم من أسهمك ستستهلكها ضريبة الثروة؟

إذا كانت ضريبة الثروة تنطبق على جميع أصولك، فمن السهل حساب تأثيرها. ضريبة ثروة بنسبة 1% تعني أنك تحتفظ بنسبة 99% من أسهمك كل عام. بعد 60 عامًا، ستكون نسبة الأسهم المتبقية لديك هي .99^60، أو .547. لذا فإن ضريبة ثروة مباشرة بنسبة 1% تعني أن الحكومة ستأخذ على مدار حياتك 45% من أسهمك.

(خسارة الأسهم لا تعني، بالطبع، أن تصبح أفقر صافيًا إلا إذا كانت القيمة لكل سهم تزيد بأقل من معدل ضريبة الثروة).

إليك مقدار الأسهم التي ستأخذها الحكومة على مدار 60 عامًا بمستويات مختلفة من ضريبة الثروة:

عادة ما يكون لضريبة الثروة حد أدنى تبدأ عنده. ما مقدار الفرق الذي يمكن أن يحدثه حد أدنى مرتفع؟ لنمذجة ذلك، نحتاج إلى وضع بعض الافتراضات حول القيمة الأولية لأسهمك ومعدل النمو.

لنفترض أن قيمة أسهمك تبلغ مبدئيًا 2 مليون دولار، وأن مسار الشركة هو كالتالي: تنمو قيمة أسهمك 3 أضعاف لمدة عامين، ثم 2 ضعف لمدة عامين، ثم 50% لمدة عامين، وبعد ذلك تحصل فقط على معدل نمو شركة عامة نموذجي، والذي سنسميه 8٪. [1] لنفترض أن الحد الأدنى لضريبة الثروة هو 50 مليون دولار. كم من الأسهم تأخذها الحكومة الآن؟

قد يبدو من المفاجئ في البداية أن مثل هذه المعدلات الضريبية الصغيرة ظاهريًا تنتج تأثيرات كبيرة جدًا. ضريبة ثروة بنسبة 2٪ مع حد أدنى قدره 50 مليون دولار تأخذ حوالي ثلثي أسهم المؤسس الناجح.

السبب في أن ضرائب الثروة لها تأثيرات كبيرة هو أنها تُطبق مرارًا وتكرارًا على نفس المال. تحدث ضريبة الدخل كل عام، ولكن فقط على دخل ذلك العام. في حين أنه إذا عشت لمدة 60 عامًا بعد الحصول على أصل ما، فإن ضريبة الثروة ستفرض ضريبة على هذا الأصل نفسه 60 مرة. ضريبة الثروة تتراكم.

ملاحظة

[1] في الواقع، في النهاية، سيأتي جزء من هذه الـ 8٪ في شكل أرباح موزعة، والتي تخضع للضريبة كدخل عند الإصدار، لذا فإن هذا النموذج يمثل في الواقع الحالة الأكثر تفاؤلاً للمؤسس.